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HashKey Exchange - 权益质押服务披露

HashKey Team
  • 更新

（a）质押服务

1. 符合质押服务资格的虚拟资产
以太坊区块链上的以太币 (ETH)。
 
2. 第三方服务提供商
HashKey Exchange 目前委托 Wancloud Limited（以 HashKey Cloud 的名义运营）作为其第三方节点验证服务提供商。HashKey Cloud 代表 HashKey Exchange 运营和维护验证者节点，以确保安全高效的质押操作。HashKey Cloud 是 HashKey Exchange 的关联实体。
HashKey Exchange 可自行决定委托其他第三方节点验证服务提供商，以协助向客户提供质押服务。
 
3. 符合质押服务资格的客户
HashKey Exchange 目前仅向香港证监会批准的现货以太坊 ETF 提供质押服务。HashKey Exchange 未来将向其他客户提供此类服务。
 

（b）运营规则

运营规则：
  1. 质押服务
“质押服务”是指任何涉及承诺或锁定虚拟资产以参与基于权益证明共识机制的区块链协议验证流程的安排。该参与将产生并分配收益。
“验证者”是指参与基于权益证明共识机制的区块链协议验证流程的一个或多个节点的运营者。
 
  1. 质押/解除质押指示
希望参与质押服务的客户应通过 HashKey Exchange 提供的指定渠道提交质押或解除质押指示，以启动或终止此类服务，这些渠道包括但不限于官方网站、移动应用程序或 HashKey Exchange 自行决定的其他方式。
 
  1. 质押/解除质押流程
    (a) 质押流程：客户必须提交质押指令，其中指定必要信息，包括待质押的虚拟资产类型和数量等。质押数量必须符合区块链协议的特定要求。不符合协议定义参数的指令将被拒绝。有关质押限制和要求的更多详细信息，请参阅下文[d]节。提交后，HashKey Exchange 将安全地处理这些数据，同时第三方服务提供商将准备所有执行要求。HashKey Exchange 随后通过内部协议验证数据，以确保其准确性和合规性。验证成功后，HashKey Exchange 将执行质押指令，完成质押流程。

    (b) 解除质押流程：客户必须提交解除质押指令，其中指定必要信息，包括待解除质押的虚拟资产类型和数量等。解除质押数量必须符合区块链协议的特定要求，且不得超过当前质押的虚拟资产总量。不符合这些条件的指令将被拒绝。有关解除质押限制的更多详情，请参阅下文[d]节。提交后，HashKey Exchange 将把解除质押指令转交给第三方服务提供商执行，以完成解除质押流程。
 
  1. 中断期间的安排
如果 HashKey Exchange 发生计划内系统维护或意外服务中断，以及第三方服务提供商造成的中断，将遵循 HashKey Exchange 规则第 54 条中概述的处理协议。
如果系统通知/HashKey Exchange 官方网站无法访问有关计划内系统维护或质押服务意外中断的信息，HashKey Exchange 将通过系统通知、HashKey Exchange 官方网站公告和/或电子邮件/短信通知客户。
如果第三方服务提供商丢失或损坏了解除质押所需的验证器密钥，HashKey Exchange 将通过预先签名的提现消息执行解除质押请求。此应急方案确保客户得到全面保护，免受此类情况造成的任何潜在损失。
 
  1. 业务恢复安排
此类事件发生后，客户将及时收到服务恢复的最新消息，以确保透明度并最大程度地减少中断。
 
  1. 托管安排
质押服务将包含一个充值地址和一个提现地址。上述充值和提现地址均为 HashKey Exchange 通过其关联实体 HashKey Custody Services Limited（“HCSL”）使用其钱包和密钥管理系统管理的客户冷钱包。
 
在处理质押指令之前，如果虚拟资产位于充值地址；或在完成解除质押指令后，虚拟资产将被退回至指定的提现地址，并受 HashKey Exchange 规则 H 部分规定的托管安排的约束。
 

（c） 风险披露

客户在使用平台运营商的质押服务时可能面临的风险，包括客户“质押”的虚拟资产可能面临的额外风险的类型和性质（例如，罚没风险、因解除质押流程延迟而导致的锁定风险、与质押相关的区块链协议技术错误/漏洞风险、与验证者相关的黑客攻击风险和不活跃风险，以及与质押相关的法律不确定性，这些不确定性可能会影响客户对已质押虚拟资产的权益的性质和可执行性）；
 
在使用我们平台上的质押服务之前，您应该仔细阅读本风险披露声明。参与质押服务涉及诸多风险，这些风险可能会导致您的虚拟资产损失。请在继续操作之前充分理解并仔细考虑这些风险。
 

1. 区块链协议风险

区块链协议是质押服务的基础，但它们本身也存在风险。协议中的技术错误或漏洞可能会中断质押操作。协议升级虽然旨在改进系统，但可能会引入兼容性问题，从而导致质押流程冻结或奖励分配不当。此外，区块链协议的复杂性意味着新的漏洞会随着时间的推移而不断出现。如果被恶意攻击者利用，这些漏洞可能会导致质押资产被盗或质押生态系统被操纵。因此，您必须及时了解协议的发展以及质押资产的潜在风险。
 

2. 智能合约风险

质押协议严重依赖于“智能合约”，智能合约是在区块链网络上运行的合约，并通过技术自动执行其条款。然而，智能合约是一项新兴且未经测试的技术。智能合约本身或其底层区块链网络中的任何错误或编码错误都可能导致您的虚拟资产损失。例如，如果智能合约代码存在缺陷，则可能导致资产分配错误或交易执行异常，从而损害您的资产。
 

3. 流动性风险

3.1 资产锁定限制

当您的虚拟资产被锁定在质押协议中时，您将无法在锁定期内访问、转移或出售这些资产。即使市场出现大幅波动，您也无法对这些资产采取任何行动。这可能会导致您错过最佳资产处置时机，或在市场下跌时无法止损。

3.2 赎回限制及罚金

根据相关质押协议的规定，您可能无法立即提取或赎回您的虚拟资产。即使协议允许提前提取或赎回，您也可能需要支付一定的罚金。例如，某些协议会要求扣除一定比例的本金或收益作为提前赎回的罚金，这将直接降低您的资产收益。
 

4. 罚没风险

在某些质押协议中，如果验证者因参与质押而违反协议规则或验证了底层区块链上的无效区块，该验证者将面临惩罚，通常称为“罚没”。验证者常见的违规行为包括双重签名、长期离线状态以及验证冲突区块。一旦确定罚没，验证者将损失部分或全部质押的虚拟资产。
虽然发生罚没事件的可能性相对较小，但其发生可能会对您的资产造成重大影响。在极端情况下，如果大量验证者同时遇到问题，整个质押生态系统可能会受到影响，从而危及所有参与者的资产。
HashKey Exchange 将采取商业上合理的措施，防止任何质押资产被罚没。如果因任何第三方节点验证服务提供商的行为或疏忽而导致发生罚没，HashKey Exchange 可自行决定采取商业上合理的措施向该服务提供商寻求赔偿，并将收到的赔偿（如有）分配给受影响的客户。
 

5. 解除质押流程风险

5.1 解除质押时间不确定

解除质押虚拟资产通常需要一定的时间，从几天到几周不等，具体取决于资产类型和网络状况。对于以太坊，解除质押时间受网络拥堵和验证器处理速度等因素的影响，无法保证在特定时间内完成。
 

5.2 资产价值波动

在解除质押过程中，由于虚拟资产价格波动较大，解除质押结束时资产的市场价格可能与决定解除质押时的价格存在较大差异。如果价格下跌，您将面临资产贬值损失。
 

6. 质押奖励的不确定性

6.1 奖励不保证

质押奖励来自底层区块链网络，而非 HashKey Exchange。HashKey Exchange无法保证您一定能获得任何奖励，并且对奖励的计算或支付不拥有任何酌处权。质押奖励的支付和金额完全由质押协议决定。协议提供商可能随时更改支付规则，恕不另行通知 HashKey Exchange 或您。这意味着您最初预期的奖励可能会减少，甚至消失。

6.2 过往表现不代表未来

质押协议的过往表现无法保证或预测当前和未来的质押奖励。许多因素，例如市场状况和协议运行状态，都会影响奖励水平。因此，您无法根据过往收益推断未来的奖励。
 

7. 对节点验证服务提供商的依赖

HashKey Exchange 提供的质押服务严重依赖于各种第三方服务提供商，尤其是第三方节点验证服务提供商，这可能会带来巨大的风险。这些服务提供商对于质押流程的顺利运行至关重要。如果某个节点验证服务提供商决定停止运营，HashKey Exchange 可能难以迅速找到合适的替代方案。
这些提供商遇到的技术问题、中断或网络故障可能会直接影响质押操作。此外，这些提供商的系统可能存在安全漏洞，如果被黑客利用，可能导致质押资产被盗。
此外，如果节点验证服务提供商由于双重签名或长期不活动等不诚实行为而无法正常运行，则可能导致罚没（slashing）惩罚（请参阅上文的罚没风险）。在这种情况下，您可能会损失部分或全部质押资产和收益。
 

8. 法律和监管风险

质押是虚拟资产生态系统中一个新兴且快速发展的领域，但其法律和监管框架尚不完善。目前缺乏关于质押资产所有权的明确判例法，这使得您对这些资产的权利性质不明确。这种模糊性可能会在发生法律纠纷时削弱您权利的可执行性，从而使您的资产面临风险。
此外，虚拟资产的监管环境高度不稳定。突发的监管变化，例如新的质押限制或禁令，可能会扰乱您的质押计划和/或 HashKey Exchange 可能提供的服务，并可能导致资产贬值或其他法律问题。由于国际法规不一致，跨境质押进一步加剧了复杂性。
因此，在使用我们的质押服务之前，您必须了解这些法律和监管方面的不确定性。您有义务自始保证使用我们的质押服务的合法性，无论适用法律法规、您的居住地或您的个人情况如何变化。您应该对适用的法律法规进行彻底的研究，并考虑寻求专业建议，以更好地了解您质押资产的潜在风险。
 

（d）参与流程

基于以太坊协议：
  • 参与要求：客户必须持有足够的 ETH，且质押金额应为 32 ETH 或其倍数。
  • 收益类型及来源：收益包括共识奖励和执行奖励，均来自以太坊的质押奖励。
    • 共识奖励（CL 奖励）由以太坊协议支付给验证者，以表彰他们参与维护网络安全和共识。验证者通过执行区块提议、区块证明和参与同步委员会等任务获得 CL 奖励。
    • 执行奖励（EL 奖励）来自客户支付的交易费（优先费），用于激励验证者尽快将其交易打包到区块中，以及最大可提取价值 (MEV)。
  • 收益计算方法：如上所述，收益包括共识奖励和执行奖励。
    • 影响收益的因素：
      • 全网质押水平会影响个人收益，质押的 ETH 总量越高，收益越稀释，正如以太坊基金会的质押经济学（以太坊质押经济学）中所述。
      • 执行层收益受以太坊交易活动的影响，包括交易量、基础费用波动和 MEV 提取机会。
  • 质押金额限制：必须为 32 ETH 或其倍数，不设上限。
  • 收益限制：
    • 收益取决于以太坊链上产生的质押收益，不保证一定水平的年化收益率 (APR)。
    • 收益发放时间：CL 奖励每 7-9 天发放一次，而 EL 奖励则在验证者提出区块时实时记入其指定的费用接收者地址。
      • 共识层 (CL) 奖励：
        • CL 奖励将在提现处理完成后发放并提取至提现地址。
        • 信标链的提现队列会自动处理 CL 奖励，通常在 7-9 天内完成，但在需求旺盛时期可能需要更长时间。
      • 执行层 (EL) 奖励：
        • 当验证者提出区块时，EL 奖励将实时记入验证者指定的费用接收者地址。
  • 最短锁定期：无固定锁定期，但由于激活和解除质押流程，实际操作中可能会出现延迟。
    • 质押（成为活跃验证者）
      • 当用户向质押合约存入 32 ETH 时，验证者必须通过激活队列才能开始获得奖励。
      • 此激活过程的持续时间取决于网络需求，因为以太坊每个周期（大约每 6.4 分钟）只允许有限数量的新验证者加入。
        • 典型时间范围：
          • 网络需求低：立即到几小时。
          • 网络需求高：几天到一周。
    • 解除质押（从验证者提取 ETH）
      • 解除质押的 ETH 需要退出验证者，然后等待提现处理。
          • 退出队列：
              验证者必须首先经过退出队列，该队列取决于同时退出的其他验证者数量。网络在每个周期允许有限数量的验证者退出，如果提现请求量很大，可能会导致延迟。
          • 提现处理：
              验证者退出后，余额将移至提现队列。提现将分批处理（每个区块约 16 位验证者，每约 12 秒）。只有在验证者完全退出后，才会处理全部提现（验证者余额 + 奖励）。
        • 全部提现（退出 + 处理）的典型时间范围：
        • 低退出需求：1-3 天。
        • 高退出需求：1-2 周（极端情况下可能更长）。
 

（e）费用和收费

根据以太坊协议：
对于通过我们的服务获得的所有质押奖励（目前针对以太坊），将收取 20% 的服务费，具体分配如下：
  • 10% 分配给 HashKey Cloud（我们的第三方节点验证服务提供商），用于节点运营服务。
  • 10% 分配给 HashKey Exchange，用于质押服务管理。
服务费将以与奖励相同的虚拟资产形式收取，可在收到奖励时或在 HashKey Exchange 与客户双方同意的其他时间收取。
HashKey Exchange 将至少提前 14 天通知任何服务费调整，除非 HashKey Exchange 与客户双方同意更短的通知期。
“质押奖励”是指 HashKey Exchange 通过 HashKey Cloud 根据其支持的网络协议运行质押节点所产生的所有归属于客户质押的奖励，包括但不限于区块奖励、背书人奖励、交易手续费以及任何其他因运行质押节点而产生的直接收入。
 

（f）风险补偿

根据以太坊协议：
HashKey Exchange 将尽商业上合理的努力，向 HashKey Cloud寻求因罚没事件造成的任何损失的赔偿。成功追回此类赔偿后，HashKey Exchange 将在 3 个工作日内全额退还受影响的客户。

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